每經評論員 杜宇

3月31日，*ST美(mei)尚(shang)(shang)（300495.SZ，股(gu)價1.07元，市(shi)值(zhi)7.21億元）發(fa)布了一份行(xing)(xing)政處罰(fa)決定書，披(pi)露了公(gong)司連續多年(nian)(nian)財務造假、欺詐發(fa)行(xing)(xing)的違(wei)(wei)法違(wei)(wei)規(gui)行(xing)(xing)為(wei)。據披(pi)露，*ST美(mei)尚(shang)(shang)2015年(nian)(nian)招股(gu)說明書、2015年(nian)(nian)至2019年(nian)(nian)年(nian)(nian)報、2020年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)報等信息披(pi)露文件均(jun)存在虛(xu)假記載；且(qie)公(gong)司還存在未(wei)按(an)規(gui)定披(pi)露關(guan)聯交易及資金占用、非公(gong)開(kai)發(fa)行(xing)(xing)股(gu)票(piao)行(xing)(xing)為(wei)構(gou)成欺詐發(fa)行(xing)(xing)等違(wei)(wei)法行(xing)(xing)為(wei)。2012年(nian)(nian)至2022年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，*ST美(mei)尚(shang)(shang)虛(xu)增的凈利(li)潤高達4.57億元。

*ST美(mei)尚(shang)的(de)(de)多名(ming)相(xiang)關當(dang)事人(ren)被(bei)(bei)予以了警告、罰(fa)款等重罰(fa)。此外，2月21日晚，*ST美(mei)尚(shang)披露的(de)(de)行政處罰(fa)決定書(shu)顯示，公司(si)控股股東王(wang)迎燕與時(shi)任上海永樹(shu)資產管(guan)理有(you)限公司(si)法定代表人(ren)季云(yun)實際(ji)控制(zhi)多達113個證券賬戶交易操縱*ST美(mei)尚(shang)股票，被(bei)(bei)罰(fa)800萬元(yuan)。

圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝

*ST美尚虛(xu)增利潤(run)的(de)(de)手段層出不窮，令人咋舌。比(bi)如將未收回的(de)(de)應收賬款在賬面虛(xu)假記賬提前收回、編制虛(xu)假原始憑證(zheng)計提利息并入賬、虛(xu)記銀(yin)行(xing)利息收入、不按審(shen)定金額(e)調整(zheng)項目收入、虛(xu)增子公(gong)司收入等。*ST美尚的(de)(de)欺(qi)騙手段不僅讓投(tou)資者蒙受巨大的(de)(de)損失(shi)，也讓公(gong)司自身(shen)陷入了絕(jue)境。

截至(zhi)公告(gao)日，*ST美(mei)尚(shang)作為被(bei)告(gao)的案件涉及(ji)金(jin)額累(lei)計約(yue)(yue)26.42億(yi)元(yuan)，占(zhan)公司2022年度(du)經(jing)審計凈資產382.18%。*ST美(mei)尚(shang)及(ji)子(zi)公司訴訟涉及(ji)金(jin)額累(lei)計約(yue)(yue)31.62億(yi)元(yuan)，占(zhan)公司2022年度(du)經(jing)審計凈資產457.43%。*ST美(mei)尚(shang)表(biao)示，由(you)于債務(wu)(wu)逾期(qi)，可能會面(mian)臨需支付相關違約(yue)(yue)金(jin)、滯納金(jin)和(he)罰息等情況，將導致公司財務(wu)(wu)費用增加，進(jin)而對公司本(ben)期(qi)利潤或期(qi)后利潤產生一定影響。同時，法院是否(fou)(fou)受(shou)理公司重(zhong)(zhong)(zhong)整、*ST美(mei)尚(shang)是否(fou)(fou)進(jin)入重(zhong)(zhong)(zhong)整程(cheng)序(xu)存(cun)在(zai)不確定性。若*ST美(mei)尚(shang)能順利實施(shi)重(zhong)(zhong)(zhong)整，將有利于企業擺脫困境，重(zhong)(zhong)(zhong)新步入健康發展的軌道；若*ST美(mei)尚(shang)因重(zhong)(zhong)(zhong)整失(shi)敗而被(bei)宣告(gao)破產，公司股票將存(cun)在(zai)被(bei)終止(zhi)上市的風(feng)險。

面對這(zhe)樣(yang)(yang)的*ST美尚(shang)，筆者認為(wei)，這(zhe)樣(yang)(yang)的公司應當直接退市，永(yong)久(jiu)“下線”，不給(gei)它(ta)翻身的機會。

近年來，資(zi)本市(shi)場上頻頻曝(pu)出上市(shi)公(gong)(gong)司財(cai)務造(zao)假(jia)、信息披(pi)露違法等丑聞。財(cai)務造(zao)假(jia)、欺詐(zha)發行行為不(bu)僅(jin)誤導(dao)了投資(zi)者，還損害(hai)了資(zi)本市(shi)場的公(gong)(gong)平(ping)、公(gong)(gong)正、公(gong)(gong)開(kai)原則(ze)，嚴(yan)重破壞(huai)了市(shi)場秩(zhi)序和信用，造(zao)成了惡劣的社會影響(xiang)。

我們相(xiang)信，隨(sui)(sui)著(zhu)資本市(shi)場(chang)改(gai)革的(de)不斷深化(hua)和(he)(he)發展，隨(sui)(sui)著(zhu)投(tou)資者教(jiao)育和(he)(he)風險(xian)意識(shi)的(de)提高，隨(sui)(sui)著(zhu)上(shang)市(shi)公司治理和(he)(he)內控(kong)機制的(de)完善(shan)，隨(sui)(sui)著(zhu)監管技術和(he)(he)手段的(de)更新和(he)(he)升級(ji)，*ST美尚這樣的(de)公司將越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)少，越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)難“藏身市(shi)場(chang)”，越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)難“翻(fan)身做戲”。